17.09.202601:01:31UTC+00อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมาเลเซียอายุ 10 ปี พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบ 2 ปี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมาเลเซียอายุ 10 ปีปรับขึ้นมาที่ 4.22% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2024 สอดคล้องกับการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกหลังจาก Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปี ความเคลื่อนไหวดังกล่าวยิ่งซ้ำเติมแรงเทขายในพันธบัตรรัฐบาลมาเลเซีย ซึ่งก่อนหน้านี้ก็เผชิญแรงกดดันจากปริมาณการออกพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นและความคาดหวังที่มากขึ้นว่า Bank Negara Malaysia จะเริ่มใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวในไม่ช้า

เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมา ธนาคารกลางมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้เท่าเดิม แต่ส่งสัญญาณว่าอาจมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะข้างหน้า ซึ่งเป็นผลตามมาจากการขยายตัวของเศรษฐกิจ 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สอง โดยมีแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์ในประเทศที่ยังแข็งแกร่งและการส่งออกที่เติบโตดี

ตลาด Interest rate swaps ในขณะนี้สะท้อนความน่าจะเป็น 80% ที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะถูกปรับขึ้นรวม 50 basis points ภายใน 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งเป็นการปรับมุมมองอย่างมากเมื่อเทียบกับปลายเดือนสิงหาคมที่ราคาในตลาดสะท้อนการขึ้นดอกเบี้ยต่ำกว่า 25 basis points ขณะเดียวกัน การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นได้เพิ่มความเสี่ยงต่อการไหลย้อนกลับของธุรกรรม carry trade ที่อิงเงินเยน ซึ่งหากมีการปิดสถานะเหล่านี้ อาจทำให้นักลงทุนต่างชาติลดการถือครองพันธบัตรมาเลเซียลง และยิ่งกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นอีก