17.09.202601:01:31UTC+00El rendimiento a 10 años de Malasia alcanza su nivel más alto en casi 2 años

El rendimiento del bono gubernamental de 10 años de Malasia ha subido hasta el 4,22%, su nivel más alto desde diciembre de 2024, reflejando un repunte global de los rendimientos de la deuda después de que la Reserva Federal llevara a cabo su primera subida de tipos de interés en tres años. Este movimiento ha intensificado la presión vendedora sobre los valores gubernamentales de Malasia, que ya se veían lastrados por el aumento de la oferta de bonos y por las crecientes expectativas de que Bank Negara Malaysia empiece pronto a endurecer su política.

A comienzos de este mes, el banco central decidió mantener sin cambios su tipo de referencia, pero indicó que podrían producirse subidas de tipos en el horizonte. Esto se produce tras una expansión económica del 6% interanual en el segundo trimestre, respaldada por una demanda interna resiliente y un sólido desempeño de las exportaciones.

Los swaps de tipos de interés reflejan ahora una probabilidad del 80% de un incremento acumulado de 50 puntos básicos en los tipos durante los próximos 12 meses, una fuerte revisión al alza frente a los menos de 25 puntos básicos que se descontaban a finales de agosto. Al mismo tiempo, la subida de los tipos de interés en Japón ha aumentado el riesgo de una reversión de las operaciones de carry trade financiadas en yenes. Una liquidación de este tipo podría llevar a los inversores extranjeros a reducir sus posiciones en bonos de Malasia, ejerciendo una presión adicional al alza sobre los rendimientos.