17.09.202601:01:31UTC+00Imbal Hasil Obligasi 10 Tahun Malaysia Sentuh Level Tertinggi dalam Hampir 2 Tahun

Imbal hasil obligasi pemerintah Malaysia tenor 10 tahun telah naik ke 4,22%, level tertingginya sejak Desember 2024, sejalan dengan lonjakan imbal hasil obligasi global setelah Federal Reserve melakukan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun. Pergerakan ini telah memperkuat tekanan jual pada surat utang pemerintah Malaysia, yang sebelumnya sudah terbebani oleh meningkatnya pasokan obligasi dan ekspektasi yang kian besar bahwa Bank Negara Malaysia akan segera mulai mengetatkan kebijakan.

Awal bulan ini, bank sentral memilih untuk mempertahankan suku bunga kebijakannya, tetapi memberi sinyal bahwa kenaikan suku bunga mungkin akan segera terjadi. Hal ini terjadi setelah ekonomi tumbuh 6% secara tahunan pada kuartal kedua, didukung oleh permintaan domestik yang tangguh dan kinerja ekspor yang kuat.

Interest rate swap kini mencerminkan probabilitas 80% terjadinya kenaikan suku bunga kumulatif sebesar 50 basis poin dalam 12 bulan ke depan, suatu penyesuaian harga yang tajam dibandingkan dengan kurang dari 25 basis poin yang tersirat pada akhir Agustus. Pada saat yang sama, kenaikan suku bunga di Jepang meningkatkan risiko pembalikan carry trade yang didanai dalam yen. Pembalikan semacam itu dapat mendorong investor asing untuk mengurangi kepemilikan obligasi Malaysia, sehingga memberikan tekanan tambahan ke atas pada imbal hasil.