Xem thêm: Chỉ báo giao dịch InstaForex cho USDX

Chỉ số đô la Mỹ, USDX, đang đi ngang quanh mức 99,20 trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Sáu, khép lại tuần giao dịch trong một biên độ hẹp sau dữ liệu lạm phát PCE và trước bài phát biểu của Chủ tịch Kevin Warsh tại Jackson Hole. Thị trường đang trong trạng thái “tạm dừng”, chờ đợi các tín hiệu từ Fed có thể quyết định hướng đi của đồng đô la trong những tuần tới.

Vào thời điểm ghi chú này, USDX đang được giao dịch quanh mức 99,20, trong trạng thái đi ngang sau khi bật lên từ vùng đáy gần 98,60. USDX đã hồi phục khoảng một nửa mức giảm gắn với chương trình mua lại trái phiếu mở rộng của Bộ Tài chính.

Các yếu tố chính gây áp lực giảm lên đồng USD:

- Sự can thiệp của Bộ Tài chính. Việc mở rộng chương trình mua lại trái phiếu kỳ hạn dài đã tạo áp lực giảm lên lợi suất trái phiếu Kho bạc và làm suy yếu đồng USD. Tuy nhiên, theo các nhà kinh tế, câu chuyện về việc đồng USD bị “pha loãng giá trị” xuất hiện trở lại vào tuần trước vẫn chưa thu hút được nhiều sự chú ý.

- Khả năng Fed tăng lãi suất giảm bớt. Xác suất Fed nâng lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 9 hiện được thị trường định giá ở khoảng 33–35%. Thị trường vẫn đang nhìn thấy khoảng 75% khả năng có một đợt tăng lãi suất trước tháng 12.

- Rủi ro địa chính trị. Căng thẳng giữa Mỹ và Iran cùng với các gián đoạn tại eo biển Hormuz đang hỗ trợ giá dầu và có thể hạn chế mức sụt giảm trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn của đồng USD.

Các yếu tố hỗ trợ đồng USD:

- Lạm phát PCE khó giảm. Dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy PCE tổng thể tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước (cao hơn mức dự báo 3,6%) và PCE lõi ở mức 3,3%. Các số liệu này phù hợp với kỳ vọng thị trường vẫn còn ít nhất một đợt tăng lãi suất của Fed được định giá cho tới cuối năm.

- Phát biểu “diều hâu” từ Fed. Chủ tịch Fed khu vực Kansas City Jeff Schmid cho biết lạm phát “vẫn ở mức cao một cách cố chấp và chúng ta cần tiếp tục nỗ lực để tạo ra bước đột phá”, trong khi Chủ tịch Fed khu vực Cleveland Beth Hammack nhấn mạnh rằng “đã đến lúc phải hành động”.

Phân tích kỹ thuật ngắn gọn

Về mặt kỹ thuật, USDX đang giữ được trên các đường trung bình động quan trọng trên biểu đồ 1 giờ (đường EMA 50 kỳ quanh 99,10 và EMA 200 kỳ quanh 99,14). Tuy nhiên, chỉ số vẫn nằm dưới các đường EMA 50, 144 và 200 kỳ trên các khung thời gian cao hơn, cho thấy nhịp hồi hiện tại mang tính điều chỉnh hơn là hình thành xu hướng mới.

Chỉ báo và đường trung bình động

- Đường EMA 200 kỳ (H1) quanh 99,14, đóng vai trò hỗ trợ tức thời.

- Đường EMA 200 kỳ (D1) quanh 99,55, là ngưỡng kháng cự dài hạn quan trọng.

- Đường EMA 50 kỳ (D1) ở 99,85, bổ sung thêm một lớp kháng cự phía trên EMA 200 (99,55).

- RSI (14) khung ngày quanh 40–41, cho thấy xung lực giảm vẫn còn nhưng đang suy yếu.

- OsMA đã cắt lên trên đường trung tính, trong khi Stochastic đang ở vùng quá mua, kết hợp lại hàm ý khả năng hình thành một nhịp tăng mới.

Các ngưỡng quan trọng

Kháng cự: 99,55 (chính), 99,76 (EMA 200 H4), 99,85 (EMA 50 D1 và biên trên kênh giảm trên khung ngày), 100,00 (ngưỡng tâm lý), 100,25–100,50 (các mục tiêu tiếp theo).

Hỗ trợ: 99,14 (EMA 200 H1), 99,00 (ngưỡng tâm lý và hỗ trợ ngắn hạn), 98,50–98,60 (vùng hỗ trợ then chốt và đáy 3 tháng), 98,00 (biên dưới của kênh giảm và ngưỡng tâm lý), 97,80 (EMA 144 tháng).

Sự kiện cần theo dõi

- 28/8 — Bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole: giọng điệu diều hâu = hỗ trợ; ôn hòa = áp lực.

- 28/8 — Số liệu điều chỉnh sơ bộ NFP (14:00 GMT): điều chỉnh tích cực = hỗ trợ cho USD; điều chỉnh tiêu cực = áp lực.

Kết luận và khuyến nghị

USDX đang trong trạng thái “giằng co”, khi lạm phát dai dẳng và lập trường diều hâu từ Fed tiếp tục hỗ trợ đồng USD, trong khi hoạt động mua lại trái phiếu Kho bạc và kỳ vọng giảm bớt về việc Fed tiếp tục tăng lãi suất lại hạn chế dư địa tăng. Yếu tố quyết định sẽ là phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole vào thứ Sáu. Tín hiệu diều hâu có thể đẩy USDX lên vùng 100,00, trong khi giọng điệu ôn hòa có thể kích hoạt nhịp điều chỉnh về 98,00–98,50. Số liệu điều chỉnh sơ bộ NFP (14:00 GMT) có thể là một động lực bổ sung trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên thận trọng, tuân thủ kỷ luật quản trị rủi ro chặt chẽ và theo dõi sát các tín hiệu từ Fed.

Đối với nhà giao dịch ngắn hạn:

- Mở vị thế mua nếu giá bứt phá và duy trì trên 99,60, mục tiêu 100,00–100,25, dừng lỗ dưới 98,90.

- Chỉ xem xét bán nếu giá phá vỡ xuống dưới 98,90, được xác nhận bởi yếu tố cơ bản (Warsh ôn hòa hoặc điều chỉnh NFP tiêu cực đáng kể), dừng lỗ trên 99,30.

- Theo dõi sát phát biểu của Warsh và số liệu điều chỉnh NFP — các tín hiệu bất ngờ có thể kích hoạt biến động mạnh.

Đối với nhà đầu tư trung hạn:

- Giữ quan điểm chờ đợi quan sát cho đến khi tín hiệu từ Fed trở nên rõ ràng.

- Nhịp tăng lên vùng 100,00–100,50 có thể mở ra cơ hội thiết lập vị thế bán nếu các yếu tố cơ bản gây sức ép lên đồng USD vẫn duy trì (can thiệp của Kho bạc, kinh tế Mỹ suy yếu).

- Lưu ý quan điểm của Scotiabank rằng nhịp tăng gần đây của USDX chỉ là một pha điều chỉnh trong xu hướng giảm dài hạn.

Quản trị rủi ro:

- Kỳ vọng biến động gia tăng trước thềm phát biểu của Warsh và số liệu điều chỉnh NFP.

- Áp dụng kỷ luật dừng lỗ nghiêm ngặt — việc phá vỡ các ngưỡng quan trọng có thể kéo theo các nhịp biến động lớn.

- Theo dõi chặt chẽ các phát biểu của Fed và dữ liệu thị trường lao động.

- Nhiều khả năng USDX sẽ tiếp tục dao động trong biên 98,90–99,30 cho đến khi Warsh phát biểu, hàm ý dư địa xu hướng rõ ràng là hạn chế cho đến khi xuất hiện tín hiệu mới.