ในวันศุกร์ ยูโรกลับมาเผชิญแรงกดดันอีกครั้งก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) Kevin Warsh ในงานสัมมนา Jackson Hole ซึ่งจะจัดขึ้นในช่วงหลังของวันเดียวกัน ช่วงเปิดตลาดยุโรปคู่เงิน EUR/USD เคลื่อนไหวแถวระดับ 1.1640 อ่อนค่าลงราว 0.3% ในรอบสัปดาห์ หลังจากที่ปรับตัวขึ้นมาประมาณ 2.5% ในช่วงสี่สัปดาห์ก่อนหน้า

ประเด็นหลักในวันศุกร์อยู่ที่การประชุมผู้ว่าการธนาคารกลางที่ Jackson Hole ซึ่งคาดว่า Warsh จะให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางของ Fed ในการควบคุมเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่เหนือระดับเป้าหมาย

แม้ปกติ Warsh มักไม่เร่งรีบออกแถลงการณ์ที่ชัดเจน แต่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางหลายรายได้ออกมาเรียกร้องให้ดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ท่ามกลางแรงกดดันด้านราคาในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง Jeffrey Schmid ประธาน Federal Reserve Bank of Kansas City ระบุในการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่า เงินเฟ้อยังคง “อยู่ในระดับสูง และเราจำเป็นต้องมองหาวิธีควบคุมมันอย่างต่อเนื่อง” ขณะที่ Beth Hammack ประธาน Federal Reserve Bank of Cleveland เสริมว่า “ถึงเวลาที่ต้องลงมือแล้ว” โดยหมายถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

เงินเฟ้อในสหรัฐฯ ยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าเป้าหมายอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากข้อมูล Personal Consumption Expenditures (PCE) ที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ข้อมูลระบุว่าเงินเฟ้อฝั่งผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกรกฎาคม สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 0.1% อัตราการเติบโตแบบปีต่อปีทรงตัวที่ 3.7% เกือบเป็นสองเท่าของเป้าหมาย 2% ของ Fed ดัชนี PCE พื้นฐาน ซึ่งมีความสำคัญต่อการกำหนดนโยบายการเงินมากกว่า ก็แสดงการปรับเพิ่ม 3.3% ในรอบ 12 เดือนสิ้นสุดเดือนกรกฎาคม ไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า

นักกลยุทธ์ของ Scotiabank มองว่าการฟื้นตัวของดอลลาร์สหรัฐในรอบนี้เป็นเพียงกระบวนการปรับฐาน “ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า Jackson Hole สามารถส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการกำหนดราคาในตลาด” ผู้เชี่ยวชาญของ Scotiabank ระบุ พร้อมเสริมว่า “หนึ่งสัปดาห์ของ implied volatility อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงที่ผ่านมาอย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าตลาดอาจมีความมั่นใจมากเกินไปต่อสุนทรพจน์ของ Warsh และศักยภาพในการส่งผลกระทบต่อตลาด” ภายใต้บริบทนี้ พวกเขา “ยังคงมองว่าการปรับขึ้นของดัชนี DXY เป็นเพียงการฟื้นตัวในกรอบขาลงที่ยังฝังรากลึกอยู่บนกราฟราคา”

สำหรับสกุลเงินยูโร สมาชิกคณะกรรมการบริหารของ ECB Isabel Schnabel กล่าวเมื่อไม่นานมานี้ว่ามีความจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยให้เหตุผลว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลางและความแข็งแกร่งเกินคาดของเศรษฐกิจยูโรโซนเป็นปัจจัยสำคัญที่ยังคงกดดันเงินเฟ้อ การประเมินเชิงเข้มงวดเช่นนี้ทำให้ความคาดหวังของตลาดเปลี่ยนไป: ตามข้อมูลจากเครื่องมือ ECB Watch ความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะถูกปรับขึ้นสู่ระดับ 2.50% ในการประชุมเดือนกันยายนที่จะถึงนี้อยู่ที่เกือบ 96% ซึ่งช่วยให้เงินยูโรทรงตัวอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day SMA) ที่สำคัญได้

ในมุมมองเชิงเทคนิค คู่เงินยังคงแสดงความแข็งแกร่งใต้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งเป็นปัจจัยที่เอื้อประโยชน์ต่อฝั่งกระทิง นอกจากนี้ ออสซิลเลเตอร์ยังอยู่ในแดนบวก ยืนยันถึงความได้เปรียบของฝ่ายซื้อในตลาด อย่างไรก็ตาม หากราคายืนเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันไม่ได้ การปรับฐานลงอาจเร่งตัวลงสู่บริเวณระดับจิตวิทยา 1.1600 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน และ 100 วัน อยู่ใกล้ระดับดังกล่าวและอาจทำหน้าที่เป็นแนวรับระหว่างการปรับตัวลง สำหรับด้านบน แนวต้านยังคงเป็นโซนก่อนถึงระดับจิตวิทยา 1.1700 และบริเวณจุดสูงสุดของเดือนสิงหาคม