Em novembro, a taxa de inflação na União Europeia desacelerou para 2,4%, nos EUA para 3,2% e no Reino Unido para 4,6%. Que conclusões podemos tirar desses números? No Reino Unido, a vitória sobre a inflação ainda está longe, e o núcleo da inflação diminuiu apenas 1,4% em relação ao seu valor máximo. Portanto, embora o Banco da Inglaterra possa estar relutante em aumentar a taxa de juros, a possibilidade de fazê-lo ainda existe.

Nos EUA, o último relatório de inflação indicou uma desaceleração de 3,7% para 3,2%, porém, antes disso, o Índice de Preços ao Consumidor havia aumentado por três meses consecutivos. Na União Europeia, a inflação se aproximou inesperadamente do nível da meta para muitos, o que sugere que o BCE tem poucas razões para aumentar a taxa de juros. Com base nisso, é esperada uma queda da moeda europeia nas próximas semanas e meses, em linha com a libra esterlina, já que essas duas moedas raramente se movimentam em direções opostas.

Fabio Panetta, um membro do Conselho de Administração do BCE, ratificou a desnecessidade de elevar a taxa de juros. Ele afirmou hoje que a taxa de juros atual está alinhada com a meta de inflação. Também mencionou que o órgão regulador pode adotar uma postura de política monetária mais flexível se a desaceleração na produção industrial impactar o crescimento dos preços ao consumidor. Panetta expressou a crença de que o efeito total do programa de aperto da política monetária ainda não foi totalmente sentido, prevendo uma pressão contínua sobre a inflação devido a um declínio na atividade econômica e empresarial, assim como uma redução na demanda. Ele acrescentou que o PIB da União Europeia no quarto trimestre permanecerá fraco.

Com base nas informações mencionadas, o BCE parece mais inclinado a reduzir do que a aumentar a taxa de juros. Isso representa outro motivo para a provável queda da moeda europeia. Embora a libra esterlina possa apresentar uma dinâmica diferente, dada a situação da inflação no Reino Unido, é esperado um movimento quase idêntico em ambos os instrumentos.

Considerando a análise, a configuração de um padrão de ondas de baixa está em curso. Os objetivos em torno do nível de 1,0463 foram claramente definidos, e a tentativa malsucedida de ultrapassar essa marca indicou uma transição para a formação de uma onda corretiva. A onda 2 ou b parece estar completa, sugerindo a probabilidade de uma onda descendente impulsiva 3 ou c, resultando em um declínio significativo do instrumento em breve. Continuo a recomendar a venda, visando níveis abaixo da mínima da onda 1 ou a. No entanto, é prudente ter cautela com as vendas enquanto a onda 2 ou b se prolongar. A confirmação de uma quebra bem-sucedida do nível de 1,0851 pode sinalizar uma queda do instrumento.

O padrão de onda do par Libra/Dólar indica um declínio dentro do contexto de uma tendência descendente. O máximo esperado para a libra esterlina é uma correção. Atualmente, sugiro a venda do instrumento com metas abaixo do nível de 1,2068, pois a onda 2 ou b aparenta estar concluída e pode encerrar a qualquer momento. Quanto mais tempo demorar, mais pronunciada será a queda subsequente da libra esterlina. O estreitamento do triângulo sugere a iminência do fim do movimento.