Penurunan tak terduga di pasar tenaga kerja AS pada hari Jumat lalu memicu pelemahan tajam pada dolar, sekaligus memperkuat spekulasi bahwa Federal Reserve akan segera memangkas suku bunga. Namun lonjakan harga minyak lebih dari 30% dalam sesi awal perdagangan hari ini telah menghapus rencana pelonggaran moneter dan memicu pembicaraan di pasar tentang perlunya menaikkan suku bunga. Singkatnya, situasinya akan ramai untuk sementara waktu.

Semua ini membuat pandangan para pejabat The Fed menjadi semakin kabur.

"Laporan NFP bulan Februari sangat tidak akurat," ujar Presiden Chicago Fed Austan Goolsbee dalam sebuah wawancara. "Jika situasi seperti itu berlanjut selama beberapa bulan, itu akan menjadi masalah serius bagi pasar tenaga kerja."

Rekannya di Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, mencatat bahwa data tersebut melemahkan gagasan stabilisasi pasar tenaga kerja. "Harapan akan stabilitas pasar tenaga kerja mungkin berlebihan, dan kita benar-benar perlu mengamati pasar kerja dengan sangat cermat," katanya kepada CNBC.

Pandangan yang lebih optimistis—bahwa penurunan di bulan Februari bersifat sementara, bukan struktural—berargumen bahwa pelemahan tersebut didorong oleh faktor satu kali (one-off) seperti cuaca musim dingin yang ekstrem dan aksi mogok di sektor layanan kesehatan.

"Faktor-faktor ini menyebabkan jumlah lapangan kerja nyaris tidak berubah," ucap Direktur National Economic Council Kevin Hassett, penasihat dekat Presiden Donald Trump.

Pada hari Jumat, dua pejabat Fed lainnya memberi sinyal bahwa mereka tidak terburu-buru mengubah sikap. Susan Collins, presiden Federal Reserve Bank of Boston. Selain itu, Kepala Cleveland Fed Loretta Mester mengatakan mereka masih menilai suku bunga sebaiknya tetap ditahan untuk beberapa waktu.

"Jelas, angka tersebut mengecewakan, terutama karena banyak warga Amerika kehilangan pekerjaan," ujar Mester. Namun ia menambahkan bahwa ia masih menilai pasar tenaga kerja berada dalam fase stabilisasi, sebagian karena pemangkasan suku bunga yang dilakukan Fed pada akhir tahun lalu.

Data ketenagakerjaan tersebut kecil kemungkinan akan mengubah ekspektasi bahwa para pejabat Fed akan mempertahankan suku bunga tanpa perubahan untuk pertemuan kedua berturut-turut pada 17–18 Maret. Setelah tiga kali pemangkasan di akhir 2025, para pejabat memberi sinyal kesiapan untuk bersikap sabar tahun ini, dengan mengutip tanda-tanda stabilisasi di pasar tenaga kerja.

Pelaku pasar saat ini memperkirakan satu hingga dua kali pemangkasan suku bunga tambahan hingga akhir tahun, tetapi pasar energi bisa mengubah hal itu dengan sangat cepat. Bahkan jika pandangan Fed bergeser, para pejabat tidak bisa lagi memberi sinyal sekarang — bank sentral telah memasuki masa tenang (quiet period) menjelang pertemuan berikutnya.

Prospek teknikal untuk EUR/USD

Para pembeli kini perlu merebut kembali level 1,1665. Hanya itu yang akan membuka jalan untuk menguji 1,1600. Dari sana, pasangan mata uang ini dapat naik ke 1,1635, namun melakukannya tanpa dukungan pelaku besar akan sulit. Target kenaikan terjauh berada di 1,1670. Di sisi bawah, saya memperkirakan minat beli yang signifikan baru akan muncul di sekitar 1,1510. Jika tidak ada pembeli di area tersebut, sebaiknya menunggu terbentuknya level rendah baru di 1,1472 atau membuka posisi beli dari 1,1433.

Prospek teknikal untuk GBP/USD

Pembeli pound perlu menembus level resistance terdekat di 1,3340. Hanya itu yang akan memungkinkan target ke 1,3380, di atasnya penembusan lanjutan akan sulit. Target kenaikan terjauh berada di 1,3420. Di sisi bawah, pihak penjual (bears) akan berusaha mengambil alih kendali di 1,3295. Jika mereka berhasil, penembusan rentang tersebut akan menjadi pukulan telak bagi kubu pembeli (bulls) dan dapat mendorong GBP/USD turun ke 1,3255 dengan potensi berlanjut ke 1,3215.