Le schéma de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD a changé. Il n’est toujours pas question pour l’instant d’annuler le segment de tendance haussière (montré sur le graphique inférieur), qui a commencé en janvier de l’année dernière ; toutefois, la structure en vagues de cette tendance apparaît désormais assez ambiguë. Dans de telles situations, je recommande toujours de passer sur une unité de temps plus courte (graphique supérieur) et d’analyser les structures de vagues les plus simples et les plus petites afin d’établir une prévision de court terme, suffisante pour l’ouverture de positions. Les structures de vagues peuvent être très complexes et autoriser plusieurs scénarios. L’approche la plus simple consiste à trader à partir des schémas standard « cinq-trois ».

Sur le graphique ci-dessus, j’identifie une structure impulsive classique à cinq vagues, avec une troisième vague étendue. Après l’achèvement de cette structure, une phase corrective d’au moins trois vagues a commencé. Nous avons déjà observé trois vagues, si bien qu’à court terme le marché formera probablement au moins une nouvelle vague corrective baissière. La suite des événements dépendra de la géopolitique : soit la structure haussière se complexifie, soit un nouveau segment de tendance baissière s’amorce.

Le taux EUR/USD a reculé de 10 points de base lundi, malgré une volatilité intrajournalière assez forte. Cependant, l’activité globale du marché — même un lundi, même en présence de nouvelles géopolitiques — reste relativement faible. D’une manière générale, je ne dirais pas que des mouvements modestes soient forcément une mauvaise chose ; au contraire, ils peuvent même être plus faciles à exploiter. À l’heure actuelle, l’instrument continue de former une vague baissière, et tout indique que nous pourrions assister à une complexification de la structure haussière. Cette conclusion repose sur plusieurs facteurs.

Premièrement, d’importantes statistiques sur le marché du travail américain et le chômage seront publiées cette semaine, et ce type de données représente toujours un risque accru pour le dollar. Deuxièmement, la semaine dernière s’est achevée sur un nouvel échec diplomatique de Téhéran, et la nouvelle semaine a débuté par un regain de tensions dans le détroit d’Hormuz, incluant une attaque contre un destroyer américain. D’après certaines informations, les dégâts n’auraient pas été significatifs, mais Washington pourrait désormais réagir par une frappe contre l’Iran, ce qui réduirait à néant les efforts diplomatiques déjà limités de ces dernières semaines. Toutefois, malgré l’ensemble de ces développements négatifs, la demande pour le dollar américain n’a reculé que légèrement. La semaine dernière, une tentative avortée de cassure sous le niveau de 1,1665 a entraîné un rebond depuis les plus bas, et jusqu’à présent le marché n’a pas cherché à repasser en dessous. J’en déduis donc que la formation de la vague baissière pourrait être achevée et que nous pourrions assister à un nouveau mouvement haussier visant des niveaux au-dessus du sommet de la vague C — plus proche de la zone de 1,19. La condition clé de ce scénario est l’absence d’escalade supplémentaire au Moyen-Orient.

Conclusions générales

Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument évolue toujours dans un segment de tendance haussière (graphique inférieur), tandis qu’à court terme il se situe dans une structure corrective. La formation de la vague corrective semble achevée et ne pourrait se complexifier et s’étendre que si la situation géopolitique au Moyen-Orient ne se détériore pas cette semaine. Dans le cas contraire, un nouveau segment de tendance baissière pourrait démarrer depuis les niveaux actuels. Étant donné que nous avons déjà observé une vague corrective, j’anticipe un nouveau mouvement haussier à partir des niveaux actuels, avec des objectifs autour de la zone de 1,19.

Sur une unité de temps plus courte, l’ensemble du segment de tendance haussière est visible. La structure en vagues n’est pas totalement standard, car les vagues correctives diffèrent en taille. Par exemple, la vague 2 de degré supérieur est plus petite que la vague 2 interne au sein de la vague 3. Néanmoins, ce type de configuration se rencontre. Je tiens à souligner qu’il est préférable d’identifier des structures claires sur les graphiques plutôt que de s’efforcer de labelliser strictement chaque vague. Les vagues récentes sont difficiles à distinguer, c’est pourquoi je m’appuie davantage sur l’unité de temps supérieure dans mon analyse.

Principes clés de mon analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et souvent sujettes à des modifications.
2. En l’absence de confiance dans la situation de marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. Il n’y a jamais de certitude à 100 % sur la direction du marché — utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres types d’analyses et de stratégies de trading.