歐元/美元在4小時圖上的波浪形態變得略微不那麼理想，但整體上仍沒有出現重大疑問。自去年一月開始的上升趨勢段目前還談不上被取消，只是其內部波浪結構不時出現調整。

在我看來，該貨幣對已經完成了全球第4浪的構建（下方圖表）。如果這一假設正確，那麼目前正在形成的是第5浪。這一浪有可能出現相當程度的延伸，目標位有機會上探至1.25一線。

推定中的第5浪內部結構尚不完全明朗（上方圖表）。由於修正浪較為強勁，整體上升浪序列尚不能視為標準衝擊浪。因此，目前將其解讀為 a-b-c-d-e 結構。不過，如果第5浪出現延伸，其內部結構也可能變得相當複雜。我預期歐元/美元將恢復上行，而目前這個修正性的 a-b-c-d-e 結構在視覺上已相當完整。遺憾的是，由於中東衝突，它也可能被進一步拉長。

週二，歐元/美元匯率僅上漲約10個基點，總體上延續較為克制的反彈節奏。昨日，Donald Trump 表示，伊朗戰爭已接近尾聲，該國大部分目標已被摧毀，高層領導也已被清除。根據美國總統的說法，目前只剩下少數設施，如要摧毀它們，最多不過一天時間。

同時，Trump 警告稱，該國新當局不得封鎖荷姆茲海峽，否則將遭遇與前任領導層相同的下場。由此可以推斷，Trump 認為他已達成既定目標——然而，這些目標不太可能改變伊朗的政治或核路線。被摧毀的設施很可能在數年內重建，而伊朗新一屆領導層也大概率仍將追求與前任相同的目標與價值觀。至於 Trump 自稱取得「成功」有多合理，各位可自行評判。

然而，世界需要的是和平——中東的和平，以及東歐的和平。迄今為止，和平依然遙不可及。與此同時，美國將於明日公布通脹報告，這或許至少能在一定程度上把市場參與者的注意力，暫時從油氣價格上轉移開來。

此次公布的消費者物價指數涵蓋的是2月份，因此市場忽視它的概率較高。自伊朗戰爭爆發、能源價格上漲1.5–2倍以來，市場參與者更關注的是：在此背景下，全球通脹會上升到何種程度。2月份的報告並未反映中東局勢的最新發展，因此無論結果如何，都不太可能成為市場焦點。

歐元的反彈可能會持續，並有機會演變為新一個上升趨勢段的起點。

綜合結論

基於對歐元/美元的分析，我的結論是，該貨幣對仍在構建一個上升趨勢段。Donald Trump 的政策以及聯邦儲備系統的貨幣政策，仍是推動美元長期走弱的重要因素。

當前趨勢段的潛在目標區間有望延伸至1.25附近。目前我認為該貨幣對仍處於全球第5浪之中，因此預期在2026年上半年將看到更高的匯價。修正性的 a-b-c-d-e 結構隨時可能結束，因為它在形態上已相當有說服力。

在當前階段，我認為以1.2195和1.2367為目標的多頭持倉是合理的，這兩個價位分別對應161.8%與200.0%的 Fibonacci 水平。

在更小的時間框架上，整個上升趨勢段清晰可見。其波浪結構並非完全標準，因為修正浪在尺寸上存在差異。例如，較大級別的第2浪反而比第3浪內部的第2浪要小。不過，這種情況在實戰中並非罕見。

重點在於圖表上是否能夠識別出清晰的結構，而不是拘泥於為每一個細小波浪進行標號。目前，整體上升波浪結構並未引發質疑。

我的分析核心原則

1. 波浪結構應保持簡單與清晰。過於複雜的結構難以交易，且經常發生變化。
2. 如果對市場狀況缺乏足夠信心，最好選擇暫時觀望。
3. 對市場走勢不可能有絕對把握，務必始終使用止損單（Stop Loss）。
4. 波浪分析可以與其他類型的分析方法與交易策略結合使用。