خلال اليومين الأولين من الأسبوع، كان زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD في حالة تراجع، لكن وتيرة شراء الدولار هدأت إلى حد ما يوم الأربعاء. لقد شهدنا بالفعل رد الفعل الأولي للسوق تجاه التطورات في الشرق الأوسط، ولم يكن مشجعاً إلى حد كبير. الصورة الصعودية لزوج EUR/USD إما تعرضت لضرر كبير أو تغيرت بشكل ملحوظ. وقد رأينا بوضوح مواجهة بين التكوين الفني والخلفية الإخبارية — وهذه المرة، حسمت الأخبار الموقف لصالحها.
في ظل هذه الظروف، يحتاج المتداولون إلى توخي الحذر، إذ إن تراجع الزوج كان مدفوعاً حصراً بالأخبار الجيوسياسية القادمة من الشرق الأوسط. لا أتوقع أن ينعكس هذا العامل في أي وقت قريب. ومع ذلك، حتى لو قرر Federal Reserve خفض أسعار الفائدة، فلن يستمر الدولار في التراجع طوال الأسابيع الستة حتى الاجتماع التالي. بعبارة أخرى، من الممكن أننا قد شهدنا بالفعل كامل رد فعل السوق على الحرب في إيران.
هذا الأسبوع، وكما كان متوقعًا، تشكّل خلل هبوطي 11. ومع ذلك، يظل الاتجاه العام صعوديًا، وقد انتهت تداولات يوم أمس بعد سحب السيولة من حركة 19 يناير. يجب التنبيه إلى أن سحب السيولة لا يُعد نموذجًا لفتح الصفقات، بل يعمل فقط كإشارة تحذيرية لاحتمال تغير في مزاج السوق. أمام المتداولين الآن ثلاثة خيارات: إما انتظار إشارة هبوطية ضمن الاتجاه الصعودي القائم، أو انتظار كسر الاتجاه الصعودي ثم تداول النماذج الهبوطية، أو انتظار تشكّل نماذج صعودية جديدة.
في الوقت الراهن، ما زالت الصورة الفنية تشير إلى هيمنة الموجة الصعودية. الاتجاه الصعودي ما زال قائمًا، رغم أن السيناريو الصعودي تأجل إلى أجل غير مسمى. لاستئناف توقعات نمو اليورو، هناك حاجة إلى تشكّل نماذج صعودية جديدة.
يوم الأربعاء، تم تجاهل الخلفية الإخبارية إلى حد كبير من قِبل المتداولين مرة أخرى. ربما ظهرت ردود فعل طفيفة على البيانات الأوروبية والأمريكية، لكن كل البيانات الاقتصادية حاليًا تمر عبر فلتر الجغرافيا السياسية. برأيي، السوق نفسه بحاجة الآن إلى أن يقرر في أي اتجاه ينوي التحرك لاحقًا. هل الدببة مستعدون لمواصلة الضغط إذا لم يكن لدى الدولار ما يقدمه سوى وضعه كـ "ملاذ آمن"؟
في الأشهر الأخيرة، كان لدى الثيران العديد من الأسباب لدفع الأسعار إلى الأعلى، وحتى اندلاع الحرب في الشرق الأوسط لم يُلغِ هذه الأسباب. من الناحية الهيكلية وعلى الصعيد الكلي، لم تتغير سياسات Trump التي أدت إلى تراجع كبير في قيمة الدولار العام الماضي. على المدى القصير، قد تقوى العملة الأمريكية في أجواء العزوف عن المخاطرة، لكن من غير المرجح أن يوفر هذا العامل دعمًا طويل الأمد لها. في المقابل، فإن آفاق السياسة النقدية المتساهلة لـ FOMC، وحرب Trump التجارية مع معظم دول العالم، وضعف سوق العمل الأمريكي، ومرتان لتوقف عمل الحكومة، والعمليات العسكرية الأمريكية، والضغوط القانونية على Powell، وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي، وغير ذلك من التطورات السلبية بالنسبة للولايات المتحدة، لا يلغيها الصراع في إيران.
ما زلت لا أرجّح استمرار اتجاه هبوطي قوي. لقد حصل الدولار على دعم مؤقت، لكن لا يوجد ما يضمن استمرار هذه الحالة لفترة طويلة. يشير الخط الأزرق إلى مستوى السعر الذي يمكن عنده اعتبار الاتجاه الصعودي منتهيًا. ولا يزال على الدببة دفع الزوج إلى الأسفل بنحو 140 نقطة تقريبًا للوصول إلى هذا المستوى. وحتى إن نجحوا في ذلك، فسأظل أشكك في استدامة الاتجاه الهبوطي. من وجهة نظري، يُظهِر الزوج تراجعًا حادًا بسبب العوامل الجيوسياسية فقط. وعندما تخفت حدّة هذا العامل، ما الذي سيدفع الأسعار إلى مزيد من الهبوط؟ قد تتشكّل هذا الأسبوع نماذج هبوطية، ما سيُسهِّل تحليل الصورة المحلية وبناء التوقعات.
تقويم الأخبار للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي:
- الاتحاد الأوروبي – التغير في مبيعات التجزئة (10:00 بتوقيت UTC)
- الولايات المتحدة – طلبات إعانة البطالة الأولية (13:30 بتوقيت UTC)
- الاتحاد الأوروبي – خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde (17:00 بتوقيت UTC)
في 5 مارس، يتضمن التقويم الاقتصادي ثلاث فقرات بارزة، لكن من جديد قد تبقى العوامل الاقتصادية في الظل لصالح الجغرافيا السياسية. قد تؤثر الخلفية الإخبارية على مزاج السوق يوم الخميس، غير أن التحليل الفني يلعب الآن الدور الرئيسي.
توقعات EUR/USD ونصائح للتداول:
في رأيي، ما زال الزوج في طور تشكيل اتجاه صعودي. لقد تغيّرت الخلفية الإخبارية بشكل حاد في عطلة نهاية الأسبوع الماضية، لكن الاتجاه نفسه لم يُكسر بعد. لذلك يحتاج المتداولون إلى نماذج وإشارات جديدة لبناء توقعات قصيرة الأجل. إذا ظهرت إشارات هبوطية (وهو السيناريو الأرجح)، فمن المهم تذكّر أن الاتجاه الأكبر ما زال صعوديًا، وأن العوامل الجيوسياسية عادة لا يكون لها تأثير طويل الأمد. أما إذا ظهرت إشارات صعودية (وهو السيناريو المفضل)، فستتوافر أمام المتداولين فرص لفتح صفقات شراء جديدة تتماشى مع الاتجاه السائد.
